“下调存量房贷利率，理论上对居民和银行都是好事”,政策,贷款,连平20241009-凯发k8凯发

“下调存量房贷利率，理论上对居民和银行都是好事”,政策,贷款,连平

连平表示，降准一方面是提供流动(dong)性，另一方面是通过流动(dong)性的宽裕(yu)来推动(dong)利率水(shui)平进一步下降。把实际利率降下来，对(dui)投资、消费都有积极的推动(dong)作用。

值(zhi)得(de)注意(yi)的是，近期(qi)世界主要经济(ji)体的货币政策进行了调整。9月(yue)18日(ri)，美联储降息50个基点，这也是过去几(ji)年美联储始终处于加息周期(qi)中的首次降息。

同时，国际上其他一些中央银行，像欧央行6月(yue)以来已经两次降息共50个基点，英格兰银行8月(yue)降息25个基点，加拿大、瑞典等央行也转向了降息。

“美联储已开启降息通道，今年可能还会(hui)降，这也给我国货币政策的进一步宽松提供了空间。”连平分析道。

中国人民银行行长潘功胜中国网

下调存(cun)量房贷利率，将产生哪些影响？

近期(qi)，有关降低存(cun)量房贷利率的呼声不断，此次相关政策的调整引起了广泛关注和讨论(lun)。

潘功胜宣布，引导商业银行将存(cun)量房贷利率降至新发放贷款利率的附近，预计平均降幅大约(yue)在0.5个百分点左(zuo)右。统一首套房和二套房的房贷最低首付(fu)比例，将全国层面的二套房贷款最低首付(fu)比例由当前的25%下调到15%。

他表示，此次存(cun)量房贷利率的下调预计惠及5000万户家庭，1.5亿人口，平均每年减少家庭利息支出1500亿元左(zuo)右。

根(gen)据多家市场机构测算的数据，当前存(cun)量房贷平均利率约(yue)在4%。央行此前披露的数据显示，截至2024年第二季度末，全国新发房贷利率已降至3.45%。新发房贷与存(cun)量房贷相差大约(yue)50个基点。

按此计算，若以商贷100万元、贷款30年等额(e)本息还款方式计算，每月(yue)月(yue)供大约(yue)减少312元，30年大约(yue)可以减少利息支出共11万元。

上海金融与发展实验室主任、首席专家曾刚认为，存(cun)量房贷利率的下调对(dui)个人、房地产市场和银行端都会(hui)产生直接或间接的影响。

“对(dui)个人来说，直接影响是减轻了个人的利息负担，间接上还可能产生增加可支配收(shou)入、促进消费的效应。对(dui)于房地产市场来说，可能会(hui)直接或间接地影响市场按揭贷款的需求，有助于市场的平稳(wen)运(yun)行。从银行端来看(kan)，息差短(duan)期(qi)可能会(hui)进一步收(shou)窄，但长期(qi)未(wei)必是件坏事，因(yin)为如果降息能带动(dong)房贷按揭规模增长的话，就可以产生以量补价的效果。毕竟按揭贷款仍是银行比较稀(xi)缺的优质资产。”

曾刚说，没降息前，银行的存(cun)量贷款余额(e)一度出现负增长，很多人在提前还贷，造成了优质资产的流失(shi)。降低存(cun)量贷款利率、允许“转按揭”，给客(ke)户更多的选择后，客(ke)户提前还款的意(yi)愿或有所下降。“理论(lun)上来说是会(hui)有效果的，这对(dui)居民和银行来说，都是好事，但后续仍要观察(cha)存(cun)量贷款的规模变化情况。”

谈及存(cun)量房贷利率下调对(dui)银行的影响，连平认为，关键在于资产端利率下调的同时，负债端利率是否同步下调。目前是两端同步下调，可以看(kan)到，影响银行负债利率的政策利率——7天逆(ni)回购操作利率，也同步下调了。

潘功胜宣布，降低中央银行的政策利率，即7天期(qi)逆(ni)回购操作利率下调0.2个百分点，从目前的1.7%调降至1.5%，同时引导贷款市场报价利率和存(cun)款利率同步下行，保持商业银行净息差的稳(wen)定。

连平表示：“之前很长一段时间调整更多的是资产端利率，如果继续下去，商业银行可能会(hui)承(cheng)受不了。目前商业银行的息差降到了1.54%，这个水(shui)平是很低的，从国际上来看(kan)，除了少数几(ji)个金融中心的息差在1%以内，大部分都高于这一数值(zhi)。在这种情况下，有关息差哪怕再降一个基点，对(dui)商业银行来说都是不小的压力。所以我觉得(de)，央行在这方面会(hui)比较谨慎，会(hui)把存(cun)贷两方面利率通盘考虑。”

“过去很长一段时间，商业银行存(cun)款基准利率和贷款基准利率基本是同步下行，维持息差。现在来看(kan)，维持息差也会(hui)是商业银行政策的一个基本考量。”

谈及降低存(cun)量房贷利率、统一房贷的最低首付(fu)比例等政策对(dui)房地产市场的影响，连平认为，这些政策有助于去库存(cun)，给市场需求的释放带来了一些新的推动(dong)力。“房地产市场是否会(hui)就此见(jian)底(di)还需要一段时间的观察(cha)，但毫无疑问会(hui)加快市场底(di)部形成的过程。”

在他看(kan)来，房地产市场恢复(fu)的关键，一个是需求，一个是预期(qi)。一方面要看(kan)需求累积到什么程度，另一方面要看(kan)整个市场环境所形成的预期(qi)是否有助于需求在政策推动(dong)下得(de)到释放。

“对(dui)于当下是否处在较好的买房时机，大家的看(kan)法各不相同。”连平认为，要想(xiang)人们的预期(qi)发生变化，需求得(de)到释放，要做到两点：首先，政策要给出较为积极的市场发展前景；其次，如果未(wei)来一个阶(jie)段，有利于未(wei)来市场运(yun)行的积极变化能够较大面积、持续的出现，比如说企业利润上升、消费增长、收(shou)入有所改善或企稳(wen)等，那么房地产市场也会(hui)因(yin)此有积极表现。

2023年9月(yue)1日(ri)，江(jiang)苏省海安市一家银行的个人贷款中心工作人员为客(ke)户办理个人贷款业务。ic photo

央行创(chuang)设两项新工具，支持资本市场稳(wen)定发展

9月(yue)24日(ri)，央行还宣布创(chuang)设两项新的货币政策工具，支持股票市场稳(wen)定发展。

第一项是创(chuang)设证券、基金、保险公司互换便利，支持符合条件的证券、基金、保险公司通过资产质押(ya)，从中央银行获取流动(dong)性，这项政策将大幅提升机构的资金获取能力和股票增持能力。

第二项是创(chuang)设股票回购增持专项再贷款，引导银行向上市公司和主要股东提供贷款，支持回购和增持股票。

关于股票回购增持再贷款，潘功胜表示，这在国际资本市场是一个非(fei)常频繁的交易行为。中央银行将向商业银行发放再贷款，提供资金的支持比例为100%，再贷款利率为1.75%；商业银行对(dui)客(ke)户再发放贷款的利率在2.25%左(zuo)右，首期(qi)额(e)度3000亿元。

“如果这项工作做得(de)好，可以再来3000亿元，甚至可以再搞第三(san)个3000亿元。我们要看(kan)市场情况做一些评估(gu)。该工具可用于国有企业、民营企业、混合所有制企业等不同所有制的上市公司。”潘功胜说。

连平认为，这是一个很好的思(si)路，就是运(yun)用货币政策，在基本不扩大基础货币的条件下来支持资本市场，更多的可能不是提供了多少资金，而是提供了一种信心。

连平说：“现在有些上市公司是愿意(yi)回购的，但苦于没有钱。这种情况下，给他们提供质押(ya)贷款，让他们能够购进自己的股票，对(dui)整个股市是一个很好的推动(dong)，因(yin)为上市公司最清楚自己的股票有没有价值(zhi)。”

“对(dui)于整个市场来说，虽然可能只(zhi)是一部分上市公司会(hui)进行质押(ya)以获得(de)融资，但在目前这种底(di)部区域能够有这样一股力量来购进自己的股票，市场企稳(wen)回升可能就有希望了。”他补充道。

曾刚也认为，这一新创(chuang)设的资本市场直达(da)工具值(zhi)得(de)关注。“目前来看(kan)，它的切口较小、规模有限，但重要的是，它给未(wei)来市场留(liu)下了很大的想(xiang)象空间，因(yin)为央行可以通过这种工具和机制，直接影响资本市场，未(wei)来也可以根(gen)据需要，扩大该工具的使(shi)用范围及使(shi)用金额(e)，给资本市场带来了积极影响，有助于提振市场信心”。

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