港股大涨，恒指逼近23000点！a股开市在即，应如何布局,政策,市场,牛市20241008-凯发k8凯发

港股大涨，恒指逼近23000点！a股开市在即，应如何布局,政策,市场,牛市

10月6日，“专家预测a股开盘即收盘”、“券商今日起部分岗位全面复工(gong)”等话题冲上热搜。日前，经济学家任泽平(ping)发布微博称：“预计下周a股开盘即收盘，可(ke)以早早下班(ban)。所以节前内部建(jian)议持(chi)股过节 ”。

中信建(jian)投研报认为(wei)，随着金融政(zheng)策组(zu)合拳出台，a股上演“奇迹5日”，市场情绪迅速脱离恐慌区，仅5个(ge)交易日即直(zhi)入亢奋区。目(mu)前市场情绪时隔3年重回(hui)高涨区，时隔4年重回(hui)亢奋区，当前高涨的投资者情绪，意味着a股市场已(yi)经进入了新阶段，投资者更应该以牛市思维做出投资决策。

中信建(jian)投表示，从2015、2019和2020年的经验来看，情绪进入亢奋区后市场短期内往往还(hai)有一个(ge)继续(xu)走高的过程。此后随着情绪回(hui)落(luo)市场也有可(ke)能出现一定的调整，但这一调整并不意味着牛市行情的结束。以目(mu)前情绪指数位置来看，当前9月底的市场情绪相当于历史上2019年3月5日或者2020年7月7日。

中泰(tai)证券指出，参考历史经验，这种力度的政(zheng)策重心变化往往会带来月度及季度级别的中级反弹(dan)。这种高层级政(zheng)策带来的行情往往分为(wei)两(liang)个(ge)阶段：第一阶段，指数爆(bao)发期，往往在 2-3 周等较短时间维度，完(wan)成指数主体 80%的涨幅；第二阶段，结构性行情阶段，之后大部分时间将呈现“震荡爬坡”的“结构性行情”，快速轮动的特征。

中泰(tai)证券预计，本轮政(zheng)策转向(xiang)或产生月度到季度级别行情，后续(xu)仍(reng)有较大上涨空间。

华西证券指出，在稳经济政(zheng)策的强(qiang)力推动下，国内经济动能将不断修复，市场的乐观情绪也将逐步提(ti)升。随着投资者的信心增加，推动市场活跃(yue)度显著上升，市场有望继续(xu)保持(chi)上升势(shi)头。在增量经济刺激政(zheng)策进一步加码和落(luo)地、投资者信心增强(qiang)下，节后a股有望继续(xu)上涨，重点关注节后交易量变化：2万亿以上交易量的维持(chi)与(yu)变化将是影响行情演化的重要变量。

浙商证券首席经济学家李超指出，假期港股继续(xu)大幅走强(qiang)，主因国内政(zheng)策预期大幅改善。本次政(zheng)策转向(xiang)后，外资对a股的态度明显转向(xiang)积极(ji)，有望驱动未来a股、港股持(chi)续(xu)走强(qiang)。从持(chi)仓角度看，外资当前对中国港股和a股的配(pei)置比例依然处于较低水平(ping)，全球共同基金在中国股票中的配(pei)置比例合计约为(wei)5%，是过去十年来的最低水平(ping)，仍(reng)有极(ji)大增持(chi)空间。

财政(zheng)政(zheng)策“呼之欲出”？

机构：政(zheng)策力度仍(reng)需(xu)兼顾经济增长与(yu)高质(zhi)量发展

财政(zheng)政(zheng)策“呼之欲出”？

机构：政(zheng)策力度仍(reng)需(xu)兼顾经济增长与(yu)高质(zhi)量发展

近日，外界对于财政(zheng)政(zheng)策呼声渐高，渣打银行大中华及北(bei)亚首席经济师丁爽发文表示，如(ru)果没有财政(zheng)政(zheng)策的加持(chi)，货币政(zheng)策的有效性会大打折扣。他表示，政(zheng)策的取向(xiang)应该鲜(xian)明，以便向(xiang)市场传递准(zhun)确的信号，引导市场预期。

李超也指出，未来财政(zheng)政(zheng)策仍(reng)有加码空间，将继续(xu)大幅改善市场风险偏(pian)好；居民储蓄以及外资未来均有望成为(wei)两(liang)地市场的增量资金。节后a股港股有望共振继续(xu)走强(qiang)，a股方面重点关注创业板、科创50等高弹(dan)性板块。

不过，有机构指出，政(zheng)策力度仍(reng)需(xu)兼顾经济增长与(yu)高质(zhi)量发展，财政(zheng)政(zheng)策力度或小于市场预期。

国盛证券指出，节后关注点一方面在于财政(zheng)政(zheng)策刺激的力度。自9月24日金融新政(zheng)以来，政(zheng)策底部已(yi)现，货币、地产、股市等政(zheng)策均有较大幅度提(ti)振，但目(mu)前财政(zheng)政(zheng)策的刺激力度仍(reng)存在一定的分歧。当前物价持(chi)续(xu)筑底，私人部门(men)实际利(li)率仍(reng)偏(pian)高，宽货币对宽信用的提(ti)升幅度有限，经济能否企稳回(hui)升仍(reng)需(xu)观测财政(zheng)政(zheng)策刺激的力度。

就后续(xu)政(zheng)策而言，中泰(tai)证券指出，财政(zheng)政(zheng)策力度或小于市场预期。下半年以来我国经济增长持(chi)续(xu)不及预期，下行压力增大，逆周期调控的必要性和紧迫性提(ti)升，但“高质(zhi)量发展”的长期目(mu)标与(yu)“全年经济社会发展目(mu)标任务(wu)”的短期目(mu)标并非互(hu)斥关系(xi)，政(zheng)策力度仍(reng)需(xu)兼顾经济增长与(yu)高质(zhi)量发展。

中泰(tai)证券认为(wei)，此次政(zheng)策重心变化与(yu)过去“四(si)万亿”有本质(zhi)区别，财政(zheng)刺激力度或小于市场预期。长期来看，“新质(zhi)生产力”为(wei)代表的科技板块或依然是下半年的主线。

采写：南(nan)都·湾财社记(ji)者 刘常源

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