国庆(qing)“黄金周”结束后的首日，白酒板块(kuai)在(zai)上涨过程中，个股呈现了分(fen)化现象。
10月8日，在(zai)a股三大(da)指数高开的背景下，白酒板块(kuai)同样出(chu)现集体高开情况。同花顺白酒指数高开3918.66点(dian)，随后走势涨幅收窄，收盘报3704.15点(dian)涨3.88%。
在(zai)这一走势下，板块(kuai)下个股走势呈现分(fen)化现象，其中岩石股份（上海(hai)贵酒）收盘涨停封板并走出(chu)9天7板的行情，舍得酒业、酒鬼酒和古井贡(gong)酒则是“4天4板”，泸州老窖和山西汾酒，涨幅均超5%。与此同时，贵州茅台、洋(yang)河股份、迎驾贡(gong)酒和伊力(li)特均收跌，其中贵州茅台高开1910元(yuan)/股，但个股随大(da)盘回落并由涨转(zhuan)跌，最(zui)终企稳(wen)1723元(yuan)/股。
据南都(dou)湾财社-酒水(shui)新消费指数课题组(zu)记者了解，从9月底大(da)市强(qiang)势上涨以来(lai)，白酒板块(kuai)作为(wei)权重指数之一受到资(zi)金关注，并且得到大(da)幅度买入，经过国庆(qing)“黄金周”假期后，资(zi)金对个股态度开始出(chu)现分(fen)歧，但整(zheng)体来(lai)看，白酒股仍是资(zi)金关注的板块(kuai)。
广发(fa)证券研报认为(wei)，本轮白酒板块(kuai)股价和估值回调幅度已比(bi)肩2012至2014年(nian)，2024年(nian)9月下旬以来(lai)频(pin)出(chu)利好资(zi)本市场的政策。估值底部能够实(shi)现相对收益，盈利预(yu)测变动较为(wei)关键(jian)，在(zai)政策的推(tui)动下伴随着经济面转(zhuan)暖，白酒板块(kuai)有望起(qi)底回升，不(bu)过从绝对收益到相对收益需要时间，看好行业出(chu)清后需求面的恢复。
但值得注意(yi)的是，如果将(jiang)时间维度拉长至今年(nian)初（1月2日开盘），近期白酒股的大(da)涨走势则是有“回补”的意(yi)味(wei)。以同花顺白酒指数为(wei)例，今年(nian)初其开盘为(wei)3894.04点(dian)，按照8日收盘计算，该指数累计跌幅为(wei)4.87%。
在(zai)此之下，多只(zhi)成分(fen)股距离今年(nian)涨幅转(zhuan)正仍有一段距离。南都(dou)湾财社记者统计了20只(zhi)白酒股以及1只(zhi)白酒流(liu)通相关股后注意(yi)到，仅7只(zhi)个股今年(nian)涨幅转(zhuan)正，白酒股方面，五粮液年(nian)初至今累计涨幅已达17%、今世缘累涨12%、迎驾贡(gong)酒则录得累涨8%，而山西汾酒和贵州茅台则是几乎持平。另外，白酒流(liu)通股华致(zhi)酒行，其年(nian)初至今累计涨幅达到20%。
与之相对的，更(geng)多白酒股则仍需要资(zi)金持续刺激才能“收复失地”。例如近期涨幅较猛的岩石股份，其相比(bi)年(nian)初累计跌幅达到42%，舍得酒业累计跌幅31%，包括酒鬼酒、金种子酒、水(shui)井坊、皇(huang)台酒业等8只(zhi)个股累计跌幅仍在(zai)双位数。
仅7只(zhi)白酒及相关的个股今年(nian)涨幅转(zhuan)正。（南都(dou)湾财社记者 贝(bei)贝(bei) 制图）
据南都(dou)湾财社记者了解，白酒板块(kuai)是今年(nian)波动较大(da)的板块(kuai)之一，由于出(chu)现“旺季不(bu)旺”、白酒消费弱复苏以及渠道库存高企等影响，在(zai)本轮大(da)涨前，白酒板块(kuai)可谓在(zai)波动中下跌，尤其在(zai)今年(nian)5月开始，白酒板块(kuai)开启下行行情，多只(zhi)龙头股带(dai)头下跌，截至9月中下旬触底。不(bu)过，随着9月底资(zi)金大(da)幅涌入进(jin)入白酒股，该板块(kuai)的投资(zi)方式和策略(lue)正在(zai)发(fa)生(sheng)改变。
宏观层面上，随着美联储开启降息(xi)周期，资(zi)金回流(liu)新兴市场成为(wei)趋势，随后我国监(jian)管层适时官(guan)宣了一系列政策，对房地产和消费市场提出(chu)针对性的利好。行业人士认为(wei)，宏观面上的政策利好使(shi)得资(zi)金瞄准a股的质优板块(kuai)，这使(shi)得既有增长性、又有高盈利同时处于估值低位的白酒板块(kuai)，率先接住了资(zi)金回流(liu)。
德邦证券研报指出(chu)，年(nian)初至今白酒板块(kuai)跌幅较深，悲观预(yu)期充分(fen)释放，政策“组(zu)合拳(quan)”下预(yu)期扭转(zhuan)，坚定看好板块(kuai)底部反(fan)转(zhuan)，看好未来(lai)上涨空(kong)间，政策出(chu)台率先扭转(zhuan)预(yu)期，后续或进(jin)一步传导至基本面促进(jin)动销回暖。
不(bu)过，从行业面来(lai)看，白酒行业当下固有存在(zai)的问题仍未解决，例如今年(nian)中秋(qiu)旺季的白酒消费都(dou)不(bu)如预(yu)期，其原因主要在(zai)于个人、企业等减少了社交、商务等开支(zhi)，对酒类消费产生(sheng)较大(da)影响，行业存在(zai)的动销势头弱、渠道库存增长等情况不(bu)但未得到缓解，可能还存在(zai)加剧(ju)情况。
南都(dou)湾财社记者注意(yi)到，出(chu)现上述情况后，部分(fen)经销商再度采取降价出(chu)货，但是这轮降价除了回笼资(zi)金降低库存外，还与股票有关。根据一知(zhi)名经销商披露，目前部分(fen)名酒降价出(chu)货的情况仍普遍存在(zai)，“但这些老板们降价卖酒，主要是想拿酒换钱去炒股”。
南都(dou)湾财社记者 贝(bei)贝(bei)
