国金证券张弛：10月a股反弹开启，可重点关注中盘成长及消费,居民,市场,宽货币20241008-凯发k8凯发

10月3日，国金策略首席(xi)分析师张弛(chi)表(biao)示，展望十月份a股行情(qing)，显著“宽(kuan)货币”引导下阶段性反弹开启，接下来投资者可重点关注中盘成长及消费。

张弛(chi)指出，系列(lie)货币政(zheng)策“组合(he)拳”出台(tai)，对冲居民负债端压力进而(er)改善资产负债表(biao)。叠加9月政(zheng)治局会议释放(fang)积极信(xin)号，涉及货币、财政(zheng)、地产、资本市场(chang)以及就业等多重领域，后续(xu)增量政(zheng)策可期。

“宽(kuan)货币本质在存(cun)量房贷利率的下调带来居民负债端压力下降，将有(you)效(xiao)改善居民资产负债表(biao)。”张弛(chi)说(shuo)。

张弛(chi)预计，本轮(lun)市场(chang)反弹行情(qing)持续(xu)期约为1个季度(du)，美国“硬着陆”确认后或逐(zhu)步结(jie)束。对应至风格层面，降息等系列(lie)政(zheng)策旨在带动居民资产负债表(biao)改善、促使信(xin)用预期回升，这将延伸为两个重要投资方向：一是信(xin)用回升拉动居民消费预期回暖(nuan)，二(er)是市场(chang)增量资金上升将会重点利好成长方向。

“因此，十月份投资者可底仓配置黄金、创新药，反攻首选成长的tmt、医药生物等，尤其是电子(zi)、计算机等。”张弛(chi)说(shuo)。（澎湃新闻记者 田(tian)忠方）