中信：干，大摩：市场很乐观，高盛专家：这一次不一样,中国,股票期货,大盘指数20241008-凯发k8凯发

中信：干，大摩：市场很乐观，高盛专家：这一次不一样,中国,股票期货,大盘指数

高盛资金流专家则高呼，这次“中国交易”不(bu)同以往！

中信：干(gan)！

9月26日，中信证券发布(bu)研报(bao)，标题(ti)就一个(ge)字《干(gan)》。报(bao)告(gao)认为，a股大盘全线(xian)拉升背后是信心(xin)，也是心(xin)气(qi)儿的回归：

信号(hao)是明确的，总结起来就一个(ge)字：干(gan)！

信号(hao)是明确的，总结起来就一个(ge)字：干(gan)！

摩根士丹利(li)表示，前(qian)所(suo)未(wei)有的刺(ci)激措施(shi)推动a股乐观情绪飙升。大摩对中国刺(ci)激政策持积极态度，同时认为刺(ci)激规模(mo)、速(su)度和执行力对于维持反弹至下一个(ge)水(shui)平至关(guan)重要。

据laura wang等分析师在9月26日发布(bu)中的报(bao)告(gao)数据显示，大摩衡量a股投资者情绪的加权和简单msasi指标分别较9月11日上(shang)升27个(ge)百分点(dian)和20 个(ge)百分点(dian)至58%和53%。

大摩于2019年3月推出的msasi指标旨在通(tong)过直接的量化(hua)数据来衡量a股市场情绪水(shui)平，这些数据包括保证金融(rong)资余(yu)额、新注册(ce)投资者、a股成交额、创业板成交额、北向(xiang)成交额增长率、股指期货成交额增长率、基于30天周期的沪深(shen)300指数的相对强弱指数、涨停a股数量和盈利(li)预测(ce)修订范(fan)围。

大摩观测(ce)的数据显示，创业板、a 股、股票期货和北向(xiang)交易在9月12日至25日的日均成交量分别比上(shang)一周期（9月5日至11日）增加了 20%、29%、51% 和 35%。 沪深(shen)300指数30天相对强弱指数较9 月11日上(shang)升 21 个(ge)百分点(dian)。

根据再贷款计划(hua)借贷成本2.25%和沪深(shen)300指数当前(qian)股息收益率 2.46% 分析，大摩预计，从技术层(ceng)面上(shang)看，短期内沪深(shen)300可能再上(shang)涨约(yue)10%。

不(bu)过大摩也表示，刺(ci)激政策的规模(mo)、速(su)度和执行非常重要：

我们认为，迅速(su)跟进可能是此时最关(guan)键的，要明确执行和实施(shi)以及时间表。

我们认为，迅速(su)跟进可能是此时最关(guan)键的，要明确执行和实施(shi)以及时间表。

在本周四(si)发布(bu)的报(bao)告(gao)中，任高盛全球市场部(bu)董事总经(jing)理(li)的rubner表示，高盛开始看到在中国本土出现害怕错过上(shang)涨的fomo心(xin)理(li)，市场共识开始转(zhuan)变，这次可能不(bu)是逆市交易。

高盛认为，目前(qian)仓位对中国股票非常有利(li)。rubner列出以下几点(dian)迹象佐证：

• 中国股票的需求创纪录(lu)。9月24日本周二，高盛主经(jing)纪商业务(wu)prime（pb）账面的中国股票集体出现2021年3月以来最大的单日净买入额、也是过去十年中第二大单日净买入规模(mo)，几乎完全由多头买入推动。
• 从资金流量角(jiao)度来看，9月25日本周三(san)，高盛看到对中国股票的需求持续、即多头买入。
• 中国股票已(yi)连续八日在高盛pb业务(wu)（宏观经(jing)理(li)、量化(hua)和多重经(jing)理(li)、即短期交易者）中被买入，而不(bu)是传统(tong)的股票多头/空头或只做多头（lo）。股票可能会被迫走高。
• 截至 8 月底，全球共同基金配置的中国股票共计占资产的5.1%，这一比例低于过去十年的99%的水(shui)平。
• 截至8月底，按资产加权计算，主动型(xing)共同基金对中国股票的持仓比重仍比基准(zhun)低310个(ge)基点(dian)。
• 在高盛pb账面，中国的总配置和净配置占比仍然很(hen)低，现在分别低于过去五年93%和86%的水(shui)平。
• 在最近的反弹之(zhi)前(qian)，对冲基金对中国股票的配比不(bu)到 7%，约(yue)为五年来最低点(dian)。

• 中国股票的需求创纪录(lu)。9月24日本周二，高盛主经(jing)纪商业务(wu)prime（pb）账面的中国股票集体出现2021年3月以来最大的单日净买入额、也是过去十年中第二大单日净买入规模(mo)，几乎完全由多头买入推动。
• 从资金流量角(jiao)度来看，9月25日本周三(san)，高盛看到对中国股票的需求持续、即多头买入。
• 中国股票已(yi)连续八日在高盛pb业务(wu)（宏观经(jing)理(li)、量化(hua)和多重经(jing)理(li)、即短期交易者）中被买入，而不(bu)是传统(tong)的股票多头/空头或只做多头（lo）。股票可能会被迫走高。
• 截至 8 月底，全球共同基金配置的中国股票共计占资产的5.1%，这一比例低于过去十年的99%的水(shui)平。
• 截至8月底，按资产加权计算，主动型(xing)共同基金对中国股票的持仓比重仍比基准(zhun)低310个(ge)基点(dian)。
• 在高盛pb账面，中国的总配置和净配置占比仍然很(hen)低，现在分别低于过去五年93%和86%的水(shui)平。
• 在最近的反弹之(zhi)前(qian)，对冲基金对中国股票的配比不(bu)到 7%，约(yue)为五年来最低点(dian)。

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